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房地产给予空调市场的驱动力只会越来越弱
  8月7日中午,经济学家王福重发微博表示,纳斯达克已确认计划10月上线数字货币交易,这一重大动作将导致近期全球投资资金开始流向美国,美国将成为真正意义上的数字货币主宰市场。
 
  消息一出,便有网友表示,纳斯达克官方并未发表上线数字货币交易的相关信息。币圈“大佬”宝二爷也质疑称:“不太可能吧?王教授从哪来的消息?”随后,王福重便删除了微博,且表示这是不确切消息,并不是本人所发,希望大家不要再传播。
 
  如今,又有类似的消息传出,“如果美国这一政策动向被效仿,那么,更多国家将开放数字资产交易牌照,这对全球数字资产市场有正向影响。”区块链和数字资产领域资深人士张利在今年5月接受采访时表示。
 
  海外交易所负责人黄新宇对区块链Truth(ID:chaintruth)表示,即便纳斯达克上线数字货币,外汇管制导致资金流也不太可能整体流向美国。
 
  9月2日,有区块链自媒体发出消息称:美中央银行公开承认BTC合法地位,纳斯达克已确定:计划10月上线数字货币交易!
 
  这并非第一次传出纳斯达克将正式上线数字货币交易的消息。今年4月27日,便有媒体报道称,纳斯达克将成为首个拓展数字资产交易的主流证券交易所,时间点定在2018年10月。受此影响,当日,比特币大幅反弹,从最低8780美元一度涨到超过9300美元。股市与币市联手并非易事。纳斯达克最先要通过的便是SEC(美国证券交易委员会)的考核,可SEC对比特币的态度一直不友好,曾先后拒绝了15份关于比特币ETF(交易型开放式指数基金)的提案。对于今年10月纳斯达克能否上线数字货币交易,某海外交易所负责人黄新宇表示怀疑,“上行情分析没有问题,但是上交易有点儿难”。
 
  离10月越来越近,纳斯达克上线数字货币的相关话题被一炒再炒。在野蛮生长的区块链行业,骗子、投机者和梦想家所能达成的为数不多的共识里,渴望主流世界接纳数字货币或许会排在第一条。
 
  不少人认为,这是币圈的奢望和自嗨。8月29日,美国圣路易斯联邦储备银行公开支持BTC合法地位,但“只是地方性表态,并非国家层面”。许是由于影响力不够,这一消息并未带来币价的大幅提振。
 
  “纳斯达克进入市场是早晚的事儿。现在区块链虽然市场份额比较小,未来的体量却不容小觑,是个交易所都想进来分一杯羹。”某Token Fund基金创始人窦艺对区块链Truth(ID:chaintruth)表示。有数据显示,成立47年的纳斯达克股票交易所今年第一季度净利润为2.09亿美元,而成立1年多的币安,同期净利润为2亿美元。
 
  但这并不妨碍,在漫漫熊市里,区块链人一次又一次把它当作那救市的曙光。
 
  布局3年,终要上线数字货币?
 
  8月29日,圣路易斯联邦储备银行副总裁兼经济学家David Andolfatto在接受采访时表示,圣路易斯联邦储备银行公开支持BTC,承认BTC为合法货币,且认可比特币在促进私人交易方面的工具作用。
 
  事实上,纳斯达克并非第一家想要上线比特币的传统交易所。去年12月,芝加哥商品交易所率先进场,为投资者提供比特币期货服务。
 
  在数字货币交易领域,纳斯达克似乎被落下,但对于区块链技术的钻研,纳斯达克从2015年便开始布局。这家曾一度吸纳了苹果、谷歌、特斯拉等一系列高科技公司的交易所,一向热衷于拥抱新技术。
 
  3年间,纳斯达克在区块链和数字货币领域有过多番尝试3年间,纳斯达克在区块链和数字货币领域有过多番尝试
 
  关注区块链3年多,且有过多次尝试,但纳斯达克想要上线数字货币交易并非易事。
 
  十五次拒绝,SEC的意志
 
  摆在纳斯达克面前的最大障碍是SEC。
 
  SEC对于承认数字货币的合法地位一直较为慎重。从2013年开始,SEC先后拒绝了十五家机构提交的比特币ETF申请,每一次拒绝都伴随着币价暴跌。2017年3月,美国SEC第一次拒绝比特币ETF提案,BTC价格暴跌19%,一度跌破1000美元。2018年1月,比特币ETF再次被SEC驳回,短短一周内,BTC从15000美元暴跌至9600美元。
 
  此次圣路易斯联邦储备银行公开表示支持BTC,但并没有像4月27日一样带来币价的大幅提振。上述海外交易所负责人黄新宇对区块链Truth(ID:chaintruth)表示,这和日本从国家层面就公开承认比特币合法地位是不一样的,这只是一个地方性的议案,并不代表国家层面的意思。
 
  相比之下,日本、澳大利亚等国家对数字货币的态度更加开放。2017年4月1日,日本肯定了比特币为首的数字资产在支付领域的合法地位,并率先提出数字资产交易所施行牌照制,为审核符合条件的交易所颁发正规的数字资产交易所许可。截至目前,已有16家日本注册的数字资产交易所获得了合规牌照。
 
  在日本,结算通道内,用户可以使用比特币支付。在日本,结算通道内,用户可以使用比特币支付。
 
  此外,2017年7月1日,澳大利亚政府正式认可比特币的支付地位,并于2017年底推行对数字资产交易所的注册登记制,授权该国金融情报机构——澳大利亚交易报告分析中心(Austrac)监管比特币交易所。
 
  SEC则是考虑再三,在黄新宇看来,这种慎重是正常的。“比特币会冲击法币地位,政府的唯一铸币权也会遭到挑战,因此像美国这种大国都比较慎重。”对于今年10月纳斯达克能否上线数字交易,黄新宇表示怀疑,“上行情分析没有问题,但是上交易有点儿难”。
 
  这样的猜测不无理由。今年6月,SEC延迟了对芝加哥期权交易所向SEC申请规则更改的决定公布。美国政府执法辩护律师、法律专家Jake Chervinsky认为,根据历史经验,SEC会拖到最后截止日期才会作出决定。而按照规则,截止日期为2018年9月30日。
 
  即便抛开SEC的意志不谈,纳斯达克上线数字货币交易依然面临一些挑战。这些挑战并非技术性挑战,“对于这种大所来说,技术实力完全不是问题。”黄新宇表示,“更多的是合规设计。”
 
  “纳斯达克作为一个被社会广泛接受的交易所,要想在数字货币交易方面得到政府及普通投资者认可,需要重新制定一些规则,他们需要重新考量监管和法律的要求。”Token Fund基金创始人窦艺对区块链Truth(ID:chaintruth)表示,“会有别于现有的数字货币交易所规则,毕竟现有的交易所规则就是某些人说了算,多少会存在一些问题吧。” 巨量库存简直就是中国空调行业如宿命般的诅咒,过去二十多年反复出现对厂商屡屡折腾的库存,在2019冷年可以视为是最为直接的压力。有媒体报道称国内市场的空调库存量高达4800万套,如果这个数字是真的,那么意味着超过一千多亿元的资金被沉淀在库存上,也意味着企业要从一个深坑里往上爬才能重拾良性的增长,更意味着后期新产品必须迈过这个巨槛才能大面积的流通,当然,还意味着渠道商手头上的资金也许无法满足工厂的淡季收款和出货的期望。
 
  有一个产品领域内今年的表现可以给家用空调市场提供一个参考,但这个参考可能会带来兔死狐悲的感觉,今年上半年多联机的市场零售出现了大幅的下滑。笔者了解了一些商家的状况,有的多联机商家过去大半年时间内的零售规模还不到去年的40%。这个产品的市场走势对家用空调的整体环境有着极为明显的风向标作用。
 
  今年旺季时期其实已经让很多的厂商感受到了市场的丝丝凉意,即便是以华东地区为代表的主力区域出现长时间的利好天气,也没有能够刺激终端零售爆发出井喷行情,空调行业市场需求的疲软程度可见一斑。市场内生资源的稀缺在未来相当长一段时期会作为一种常态现象一直存在,市场需求的空白点比很多人想象的还要少。
 
  事实上,宏观经济环境中很多方面的态势会给空调行业带来倾巢之下岂有完卵的影响,紧缩型的财政和货币政策在压缩流通性之后,空调厂商会愈加感觉到资金紧张。其实,房地产市场已经在这种宏观调整举措下显露出了疲态,空调市场之所以在今年显得步履蹒跚,其中一个关联因素就是房地产市场难以给空调产品提供足够大的新生需求空间。从既有的态势来看,房地产给予空调市场的驱动力只会越来越弱。
 
  需求规模的减少还在其次,生存压力的陡增才是考验行业的真正课题。以美的、格力、海尔为代表的大型家电企业尚有效率驱动的余地,许多游走在盈亏一线中小品牌可能会面临非常沉重的盈利压力。居高不下的原材料成本、愈加严格的环保要求、还有明年即将实施的新个税和社保政策等等都会影响企业的生存境况。
 
  更令人担忧的是,在市场竞争博弈的作用下,企业对自身营销系统的考核并没有因为外部不利因素而出现丝毫的放缓,整个行业对市场的高增长要求和市场自身的资源形成了巨大的落差,这种剪刀差会进一步激化行业的竞争格局。另外,出口市场在未来的走势也未必会尽如人意。
 
  所以,在内生资源需求和外部机会匮乏的2019冷年,给予各个空调厂商的每个选择都是一种巨大的困难。但有人说,真正成就你的恰恰是至暗时刻的选择,2019冷年各个厂商的选择将决定行业在后期的格局演变,也决定了每个厂商在市场中的生存发展地位。
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